インフォーメーション・サービス２７

２００２年度対策　経済事情に役立つ特殊講義「為替レートの変化の貿易収支への影響」

１　円高・円安による貿易収支の変化

（１） 円高のケース

　１９８５年のプラザ合意により、急激な円高となり、日本の貿易収支は、１９８０年代後半に大幅に黒字が減少した。これについては、次のように説明できる。例えば、１ドル＝２００円が、円高により１ドル＝１００円になったとしよう。円高前は、日本の２００円の製品が外国に１ドルで輸出されていた。しかし、円高後は、同じ２００円の日本の製品が２ドルで輸出されることになるのである。円高により、ドル表示の輸出価格が上昇するため、輸出量が減少し、輸出（額）が減少するのである。

　一方、円高前は、１ドルの外国の製品が２００円で輸入されていた。しかし、円高後は１ドルの外国の製品が１００円で輸入される。円高により、円表示の輸入価格が低下するため、輸入量が増加し、輸入（額）が増加するのである。

　このように、円高は、輸出を減少させ、輸入を増加させ、貿易収支の黒字を減少させるか赤字化させる。つまり、貿易収支を悪化させるのである。

　　＜概略＞

　　　円高　→　輸出価格上昇、輸入価格下落　→　輸出減少、輸入増加　→　貿易収支悪化　

（２） 円安のケース

　１９９７〜９８年の円安局面では、日本の貿易収支黒字は増加した。これについては、次のように説明できる。例えば、１ドル＝１００円が、円安により１ドル＝２００円になったとする。円安前は、１００円の日本の製品が外国に１ドルで輸出されていた。しかし、円安後は同じ１００円の日本の製品が、０．５ドルで輸出されることになるのである。このように、円安により、ドル表示の輸出価格が下落するため、輸出量が増加し、輸出（額）が増加するのである。

　他方、円安前は、１ドルの外国の製品が１００円で輸入されていた。しかし、円安後は１ドルの外国の製品が２００円で輸入される。円安により、円表示の輸入価格が上昇するため、輸入量は減少し、輸入（額）は減少するのである。

　このように、円安は、輸出を増加させ、輸入を減少させ、貿易収支の黒字を増加させる。つまり、貿易収支を改善させるのである。

　　＜概略＞

　　　円安　→　輸出価格下落、輸入価格上昇　→　輸出増加、輸入減少　→　貿易収支改善

２　Ｊカーブ効果

　以上は、為替レートの変化の長期的かつ通常の貿易収支への効果であった。しかし、短期的には、以上の為替レートの変化の効果とは、異なったものとなる。

（１）円高のＪカーブ効果

　円高により輸出価格が上昇しても、輸出の相手先は、契約が残っていたり、またもっと安い国内の売り手を見つけるのに時間がかかる。つまり、短期的には、輸出量は不変となる。一方、ドル表示の輸出価格は上昇しているため、ドル表示の輸出（額）は増加する（円表示の輸出価格は不変であるため、円表示の輸出は不変である）。

　また、円高により、円表示の輸入価格が下落しても、原材料などの場合には、短期的には技術条件が変わらないため、安くなった原材料を多く輸入する必要もない。また、外国の輸出企業もすぐには輸出を増やすのは、設備能力上無理である。そのため、短期的に、輸入量は不変である。円表示の輸入価格は下落しているため、円表示の輸入（額）は減少する（ドル表示の輸入価格は不変であるため、ドル表示の輸入は不変である）。

　このように、短期的には、円高により、ドル表示の輸出は増加し、ドル表示の輸入は不変であるため（円表示の輸出は不変であり、円表示の輸入は減少するため）、円高が貿易収支の黒字を増加させるか赤字を減少させるという、通常とは逆の減少が生じるのである。これは、１９８６年の円高のときに、見られた現象である。図１のようにこの状況を描くと、Ｊの字をひっくり返したような字となるため、この短期的効果を、Ｊカーブ効果という。

（２） 円安のＪカーブ効果

　円安によりドル表示の輸出価格が低下しても、輸出企業は、短期的に設備能力上すぐには輸出量を増やすことはできない。ドル表示の輸出価格は低下し、輸出量は不変であるため、短期的に、ドル表示の輸出（額）は減少する（円表示の輸出価格は不変であり、円表示の輸出は不変である）。

　また、円安により、円表示の輸入価格が上昇しても、契約が残っていたり、もっと安い国内の売り手を見つけるのに時間がかかる。つまり、短期的には、輸入量は不変である。一方、円表示の輸入価格は上昇しているので、短期的に円表示の輸入（額）は増加する（ドル表示の輸入価格は不変であるため、ドル表示の輸入は不変である）。

　このように、短期的には、円安により、ドル表示の輸出は減少し、ドル表示の輸入は不変であるため（円表示の輸出は不変であり、円表示の輸入は増加する）、円安が貿易収支の黒字を減少させるか赤字を増加させるという、通常とは逆の減少が生じるのである。これは、円安下の１９９６年のときに、見られた現象である。図２のようにこの状況を描くと、Ｊの字のような図となるため、この短期的な効果を、Ｊカーブ効果という。